點評
受原材料供應短缺、國內外磷肥需求持續向好以及磷酸鐵鋰用量增長等多重因素影響,本月國內磷化工產品******持續上漲,行業景氣度有望持續上行。
1。 新能源汽車市場火爆,磷酸鐵鋰進一步推動磷化工產品需求。
受益于新能源汽車市場的火爆,國內對磷酸鐵鋰的投資需求旺盛。2021 年上半年,國內新啟動的磷酸鐵鋰正極材料項目產能已達近150 萬年噸,總投資規模更是超過400 億元,磷酸鐵鋰產量也占到動力電池總產量的50%以上。7 月27日,馬斯克表示未來特斯拉電池構成轉變,將使用2/3 的磷酸鐵鋰電池。我們預計2025 年中國磷酸鐵鋰需求量超過200 萬噸,年化增速超50%,將進一步加大對工業磷酸一銨、工業級磷酸和磷礦石的需求。
2。 秋季化肥行情即將來臨,國內磷肥需求持續釋放目前磷肥市場較為景氣,受國內秋季化肥行情即將來臨的影響,下游采購備貨意愿強烈,企業和社會庫存均處于歷史低位,現貨供應緊張,疊加疫情對海外產能造成沖擊,磷肥出口形勢持續向好。據Wind 數據顯示,2021 年1-6 月份磷酸一銨出口總量為189.50 萬噸,同比上漲53.29%;磷酸二銨出口總量為281.92 萬噸,同比上漲38.77%。磷化工下游磷肥市場需求有望持續釋放。
3。 云南地區限電,黃磷******維持高位。
受云南地區限電影響,黃磷供應持續受限,******維持高位。據百川數據顯示,截至7 月28 日,國內黃磷參考價為24101 元/噸,相較于月初的19045 元/噸漲幅達26.5%。原材料******上漲支撐磷化工高位運行,利好我國磷化工企業業績持續提升。